国金证券: 电力板块迎来价值重估行情

上证报中国证券网讯国金证券近日发布研报称，在市场震荡行情下，电力公用事业的防御配置价值持续凸显。电力公用事业的防御属性并非来源于市场交易层面的风格偏好，而是由行业基本面所决定：电力需求相对具备刚性且覆盖广泛，供给体系运行平稳、调节能力较强；同时，多元化的需求结构进一步增强了行业韧性。在此基础上，不同细分赛道共同构建起电力板块的稳定底盘，使其在宏观波动与市场不确定性环境中具备天然的防御优势。

该机构认为，电力资产具备高资本密度、低替代性与长期存续能力，在全球不确定性上升、能源安全约束强化以及算力需求爆发的背景下，这类资产的定价逻辑正在发生结构性变化，市场开始从“收益分配”转向“系统重要性”，电力板块的资产属性亦随之升级。因此，有必要从资产本质出发，对电力板块进行重新定位。